Lingkungan suku bunga yang “lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama” meningkatkan permintaan asuransi jiwa, Swiss Re Institute – Reinsurance News

Swiss Re Institute memperkirakan kenaikan rata-rata pendapatan investasi perusahaan asuransi sebesar 40%, untuk perusahaan asuransi di delapan pasar jiwa terbesar dalam lima tahun hingga tahun 2027, yang terutama didorong oleh imbal hasil obligasi yang lebih tinggi.

Dalam blog baru-baru ini yang ditulis oleh James Finucane, Ekonom Senior, Swiss Re Institute & Loïc Lanci, Ekonom, Swiss Re Institute, pasangan ini menjelaskan bahwa lingkungan suku bunga yang “lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama” saat ini “meningkatkan permintaan asuransi jiwa dan penjualan bisnis baru, investasi kinerja dan profitabilitas.”

“Dengan tingkat suku bunga yang lebih tinggi saat ini, persaingan antar perusahaan asuransi untuk memperoleh dan mengembangkan aset mereka, baik melalui penjualan bisnis baru atau memperoleh blok aset dari sektor-sektor seperti pensiun, menjadi sangat ketat,” kata pasangan tersebut.

Namun, keduanya mencatat bahwa kemampuan investasi dan penawaran inti kemungkinan akan menentukan siapa yang akan mengambil langkah lebih maju.

Oleh karena itu, diasumsikan bahwa jika persaingan tetap rasional, hal ini akan menguntungkan konsumen yang seharusnya menerima tingkat kredit yang lebih menarik dan penawaran baru.

Faktanya, perusahaan asuransi jiwa dikatakan kembali ke bisnis padat aset setelah berjuang untuk menghasilkan keuntungan positif selama tahun-tahun dengan suku bunga rendah.

Pasangan ini menjelaskan bahwa margin pengembalian produk asuransi jiwa tradisional dengan jaminan tetap “lebih sensitif” terhadap suku bunga, dan perusahaan asuransi pada akhirnya bisa mendapatkan keuntungan dengan memiliki lebih banyak aset-aset ini karena suku bunga lebih tinggi.

Selain itu, organisasi asuransi memanfaatkan penawaran baru pada tingkat portofolio dan anuitas massal dari perusahaan dan dana pensiun yang berupaya mengurangi risiko kewajiban.

Dengan memusatkan perhatian pada Inggris, peningkatan tingkat pendanaan dalam skema pensiun manfaat pasti telah memicu terjadinya pembelian baru oleh industri asuransi jiwa.

Data menunjukkan bahwa totalnya berjumlah £49 miliar pada tahun 2023, naik sebesar 73% yoy, berdasarkan data Association of British Insurers.

Pasangan ini juga mencatat bahwa volume pengurangan risiko diperkirakan akan mencapai puncaknya pada tahun 2026-2027, menurut LCP.

“Namun, kami memperkirakan peningkatan pengawasan peraturan terhadap pengaturan reasuransi yang didanai yang mendasari beberapa transaksi ini akan memperlambat pertumbuhan aktivitas pada tahun 2024/25,” kata pasangan tersebut.

Faktor penting yang dibahas dalam blog ini adalah bagaimana perusahaan asuransi jiwa tradisional menemukan cara alternatif untuk mempertahankan bisnis guna menghindari divestasi aset, seperti dengan menggunakan lebih banyak perusahaan asuransi terikat.

Selain itu, mereka juga meningkatkan modal institusional pada kendaraan tujuan khusus yang terafiliasi, yang mengalihkan sebagian risiko kepada investor pihak ketiga. Bagi yang belum tahu, ini bisa digunakan untuk meningkatkan penjualan dan melakukan transaksi reasuransi blok.

Lebih lanjut, Finucane dan Lanci menyatakan bahwa kemampuan manajemen aset akan menjadi pembeda pertama dalam “perlombaan mendapatkan aset.”

Selain itu, pasangan ini mencatat bahwa penawaran produk yang menarik dan kompetitif akan menjadi pembeda kedua.

Pasangan ini menyebutkan bagaimana di seluruh AS, suku bunga yang lebih tinggi mendukung peralihan dari produk tabungan variabel ke produk tabungan tetap dalam dua tahun terakhir.

“Fase berikutnya, jika tarif tetap tinggi, kemungkinan besar adalah risiko ulang produk, namun perusahaan asuransi bersabar dan berhati-hati,” tulis blog tersebut.

Kesimpulannya: “Di Eropa, peralihan sepenuhnya ke bisnis tradisional tampaknya tidak mungkin terjadi. Kami memperkirakan bauran bisnis tabungan akan menampilkan lebih banyak produk hibrida yang biasanya menawarkan lebih sedikit jaminan dan manfaat terkait kinerja investasi, dan dapat mencakup risiko biometrik, misalnya, pertanggungan kematian individu yang melekat pada produk terkait investasi. Produk ini kurang sensitif terhadap pergerakan pasar dibandingkan produk unit link murni, namun menawarkan lebih banyak keuntungan dibandingkan produk asuransi jiwa tradisional.”