Prospek yang lebih cerah terlihat pada pendapatan industri asuransi pada kuartal kedua

Saat perusahaan asuransi bersiap merilis hasil keuangan kuartal kedua, tampak beberapa, jika tidak banyak, faktor negatif yang telah menyeret pendapatan dan laba selama bertahun-tahun telah mulai berkurang, dan bahkan mungkin menghilang.

Hasilnya bervariasi berdasarkan sektor, dengan perusahaan asuransi jiwa dan kesehatan mengharapkan hasil yang menguntungkan, bahkan bisnis properti dan kecelakaan yang terpukul pun menunjukkan beberapa titik terang.

Lingkungan suku bunga tinggi, pasar saham yang meningkat, perbaikan rantai pasokan, dan dalam beberapa kasus, keringanan suku bunga dari regulator telah berpadu untuk menghasilkan apa yang sebagian besar analis harapkan akan menjadi gambaran yang cukup cerah memasuki paruh kedua tahun ini.

Namun masih ada beberapa area bermasalah yang tersisa.

Properti dan Kerugian

Meningkatnya biaya perbaikan dan penggantian, badai dahsyat, dan tarif yang tidak memadai telah mengganggu bisnis P&C selama beberapa tahun terakhir. Namun, analis memperkirakan kuartal ini akan menunjukkan bahwa premi yang meningkat telah meningkatkan pendapatan.

“Dari sudut pandang penjaminan emisi, sudah pasti ada perubahan dalam sektor personal,” kata Jim Auden, direktur pelaksana dan kepala sektor properti/kecelakaan untuk kelompok pemeringkat asuransi Fitch Ratings di Amerika Utara. “Sedikit tidak seimbang, tetapi beberapa pelaku terbaik di sektor ini seperti GEICO dan Progressive mulai mengubah keadaan pada paruh kedua tahun lalu.

Progressive, pada kenyataannya, telah melaporkan laba kuartal kedua sebesar $2,65 per saham, yang mengalahkan estimasi konsensus Wall Street sebesar $1,99. Laba bersih Progressive meningkat lebih dari lima kali lipat sejak tahun lalu, dengan pendapatan operasional sebesar $18,3 miliar, peningkatan sebesar $18,3 miliar dari tahun ke tahun.

“Pertumbuhan pendapatan seharusnya tetap kuat di semua lini asuransi properti dan kecelakaan untuk tahun ini,” kata Auden. “Premi naik sekitar 10% dari tahun lalu dan mungkin akan sedikit menurun – menjadi, katakanlah 7-8% untuk tahun ini yang didorong oleh kenaikan tarif yang sangat besar dalam lini asuransi mobil pribadi.”

Perusahaan asuransi bersama mungkin sedikit lebih lambat untuk bangkit kembali, katanya, tetapi masih mengharapkan kuartal kedua yang menguntungkan.

“Hal terpenting adalah otomotif pribadi, yang sungguh mengejutkan betapa buruknya keadaan pada tahun 2022 dan 2023,” kata Auden. “Namun, sudah pasti ada respons suku bunga yang besar yang mengarah pada perubahan hasil.”

Tahun yang memecahkan rekor untuk kerusakan akibat badai dahsyat membuat perusahaan asuransi waspada menghadapi tahun 2024 yang mungkin lebih buruk. Namun, untuk saat ini, inflasi yang terkendali dan sedikit gangguan rantai pasokan telah membantu pasar properti perumahan dan komersial.

Travelers Insurance menerbitkan hasil keuangan interim untuk kuartal kedua, yang menunjukkan perubahan besar dalam laba. Laba inti sebesar $585 juta, atau $2,51 per saham dilusian, diuntungkan oleh hasil dasar yang sangat baik, pengembangan cadangan bersih tahun sebelumnya yang menguntungkan, dan pendapatan investasi yang lebih tinggi, kata perusahaan tersebut.

“Kami…menghasilkan hasil akhir yang kuat pada kuartal yang mencakup rekor tingkat badai konvektif yang parah di seluruh Amerika Serikat,” kata ketua dan kepala eksekutif Travelers Alan Schnitzer.

Asuransi jiwa

Para analis juga memperkirakan hasil yang lebih baik dari sektor asuransi jiwa karena perusahaan mendapat keuntungan dari suku bunga yang lebih tinggi, penyeimbangan kembali portofolio investasi, dan tingkat investasi ulang yang lebih tinggi.

“Saya mengharapkan pendapatan investasi variabel yang lebih kuat yang menguntungkan perusahaan asuransi jiwa,” kata Jamies Tucker, direktur senior asuransi jiwa di Fitch. “Biasanya, ada jeda satu kuartal. Namun jika dibandingkan dengan laba S&P, yang pada kuartal pertama mendekati 10%. Memang tidak sempurna, tetapi kami mengharapkan beberapa perbaikan di sana, yang akan menguntungkan hasil. Selain itu, ini adalah kuartal yang cukup kuat untuk pasar ekuitas, sehingga menghasilkan peningkatan pendapatan berbasis biaya. Jadi, semuanya secara umum positif.”

Angka kematian tetap tinggi pasca-Pandemi, yang memengaruhi klaim, menurut catatan analis. Namun, sebagian besar sepakat bahwa angka kematian berlebih yang lebih tinggi adalah fenomena sementara atau normal baru yang dapat diperhitungkan di masa mendatang.

“Ada beberapa ekspektasi bahwa tingkat kematian ini akan terus berlanjut selama beberapa tahun mendatang,” kata Tucker. “Kami tidak memperkirakan lonjakan material apa pun, jadi saya tidak melihatnya sebagai pendorong hasil. Ekspektasinya adalah bahwa tingkat kematian akan tetap sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan sebelum COVID. Ini telah menjadi norma baru.”

Secara historis penjualan anuitas yang lebih tinggi telah mendorong hasil yang positif dan analis berpikir tren itu akan terus berlanjut.

Namun, satu area masalah potensial untuk pendapatan adalah kerugian berkelanjutan dalam portofolio real estat komersial yang dimiliki oleh perusahaan asuransi. Analis memperkirakan lebih banyak kerugian didorong oleh kenaikan biaya dan peningkatan kekosongan.

“Sedikitnya orang yang bekerja di kantor, mengurangi permintaan terhadap real estat komersial,” kata Tucker.

Asuransi Kesehatan

Setelah bertahun-tahun harga relatif stabil di pasar asuransi kesehatan yang sulit dan kompleks, sektor ini dilanda penurunan dramatis dalam “pemanfaatan” selama pandemi. Dengan kata lain, orang-orang berhenti pergi ke dokter. Fakta itu telah mengacaukan prediksi tingkat pemanfaatan, yang secara tiba-tiba terjadi pasca-pandemi, mengganggu pendapatan dan proyeksi serta menciptakan semacam fenomena seleksi yang merugikan di antara mereka yang kembali ke layanan kesehatan reguler, karena kesehatan mereka pada umumnya lebih buruk.

“Beberapa eksekutif senior di perusahaan dengan operasi Medicaid yang signifikan baru-baru ini mengomentari tingkat pemanfaatan yang lebih tinggi dari yang diharapkan di antara penerima Medicaid yang tersisa,” kata Fitch dalam laporan terbarunya. “Ketidakpastian seputar kecukupan tarif dapat terjadi dengan perubahan cepat dalam komposisi kelompok risiko, yang tampaknya merupakan konsekuensi dari proses penentuan ulang Medicaid. Morbiditas kelompok risiko telah memburuk, tetapi penyebab pasti dari ketajaman yang lebih tinggi di antara penerima Medicaid yang tersisa saat ini tidak jelas. Namun, kami percaya bahwa salah satu faktor potensial adalah seleksi yang merugikan yang didorong, sebagian, oleh tingginya tingkat pencabutan pendaftaran karena alasan prosedural.”

Profil kredit jangka panjang dari perusahaan asuransi kesehatan besar AS yang berpartisipasi dalam program perawatan terkelola Medicaid negara bagian seharusnya tidak terpengaruh secara signifikan oleh peningkatan penggunaan yang baru-baru ini dilaporkan, kata Fitch. “Namun, tekanan margin jangka pendek yang moderat seharusnya muncul dalam lini bisnis Medicaid.”

Sementara itu, karena periode pendaftaran program perawatan kesehatan pemerintah berlangsung di paruh kedua tahun ini, harga di antara para pesaing dapat sangat bervariasi sehingga mengecewakan ekspektasi dan memengaruhi pendapatan.

Perusahaan-perusahaan dengan eksposur terbesar di pasar bursa Medicare bisa terkena dampaknya,” kata Brad Ellis, direktur senior North American Insurance Ratings.

“Bagi sebagian besar perusahaan, diversifikasi, terutama dalam kelompok komersial dan pasar bursa individu, juga akan terus bermanfaat dalam membantu mengimbangi tekanan margin sementara dalam Medicaid,” kata Fitch.

© Seluruh isi hak cipta 2024 oleh InsuranceNewsNet.com Inc. Semua hak dilindungi undang-undang. Tidak ada bagian dari artikel ini yang boleh dicetak ulang tanpa persetujuan tertulis dari InsuranceNewsNet.com.